[錢錢錢] 撼動美國股市的韓國大叔 — Archegos的爆倉事件

一個由韓國大老自營的對沖基金造成美國股市大震撼

韓國對沖基金經理Bill Hwang所管理的家族經營的Archegos Capital，其所槓桿操作的股票被銀行給強制平倉，引發了一些特定股，尤其是中概股的暴跌，讓華爾街又在市場上看見了一隻巨大的黑天鵝．

事情的開端是幾家投資銀行以低價大筆出售一批股票，其規模超過10億美元．
因為這些股票主要是中概股，加上最近美國傳出會對中概股加強監管力道，這引發了市場各方的不安，在不明所以的情況下，疑心是否有什麼內線消息自己不知道，所以先把資金離場，暫時退出觀望．
後來市場發現並不是整個中概股，而是一些特定的個股像是百度、騰訊音樂、唯品會、愛奇藝、跟誰學．於是稍後其他的中概股就有所反彈．

等到消息越來越多，局勢也就漸漸明瞭．

原來是一家避險基金Archegos Capital資本管理公司槓桿操作失敗，慘遭投資銀行斷頭，這裡面包括了野村證券（Nomura）瑞士信貸（Credit Suisse）摩根大通（JPMorgan）高盛集團 (Goldman Sachs)等等．

基本上是由三類股票觸發了整個事件：

• ViacomCBS（VIAC）公司突然聲明要大規模增發股票，導致投資者不滿而拋售，於是股價大跌．
• 跟誰學（GSX）等線上教育陸資中概股因為市場上傳出中國教育部門要嚴格監管，遭成股價大跌．
• 中國工信部提出要將電子菸納入捲菸同等監管，讓電子菸的販售也必須要許可證，造成電子菸股票霧芯科技（RLX TECHNOLOGY）股價大跌．

這些股票正好是Archegos Capital的重倉股，股價的下跌觸發了平倉線，於是投行要求Archegos Capital補繳高槓桿投資組合保證金，否則就直接強制平倉．

但是因為需要補洞的資金金額太大，這些偏偏又是高風險的股票，沒有人願意跳下去幫忙，於是在資金無法到位的情況下，投資銀行就把Archegos Capital持有的股票平倉．

由於平倉時是以低價賣出，讓這些股票的股價跌幅最大超過20%，這又造成其他對沖基金恐慌性地拋盤以避險，加深了市場波動．
而投資銀行們相繼拋售，無可避免地造成了本身的損失，連帶把自家的股價也給打下去，金融股跟著下跌．
一些手腳慢些的投資銀行像是野村證券和瑞士信貸，損失更加慘重，也讓市場各家在懷疑，是不是還有沒有來得及清掉的股票賣壓．